Tibbir

Först publicerat: 2026-01-08
Senaste uppdatering: n/a

Syfte

Det här är ett case som solklart hamnar i portföljen Offensiv. Det är den investering jag har högst conviction i för tillfället, men jag måste räkna med extrem volatilitet.

Det här är också idén med störst osäkerhet, eftersom det finns begränsat med verifierbar information. Målet är asymmetrisk uppsida – men för att det ska vara hållbart över tid behöver jag:

• ha emotionell kapacitet att hantera nedsidan (inklusive att positionen kan gå mot ~0),
• inte sälja för tidigt om caset börjar spela ut (och därmed också kunna hantera uppsidan),
• samt ha en positionsstorlek som reflekterar att jag kan ha fel.

Om jag har fel i tesen får jag räkna med att förlora hela insatsen.

Punkter som sticker ut

• Asymmetrisk uppsida: Min utgångspunkt är att jag sitter på en hypotes som marknaden inte i närheten har prisat in. Det bygger på Ribbit-hypotesen.
• Ribbit-hypotesen: Caset bygger till stor del på att Ribbit Capital ligger bakom (eller är djupt involverade i) projektet.
• Ribbit track record: Ribbit har historiskt varit extremt skickliga på att identifiera och bygga infrastruktur inom fintech/krypto.
• KYA-infrastruktur: Produkten handlar (sannolikt) om KYA (Know Your Agent) – att distribuera tillit i nätverk så att agenter kan representera människor kontinuerligt över olika system/appar och även genomföra ekonomiska transaktioner.

Vad måste vara/bli sant?

• Att Ribbit-hypotesen stämmer och att det så småningom blir tydligare/publikt.
• Att det finns ett stort, växande behov av KYA (tillit/ansvar/identitet för agenter).
• Att Tibbir får adoption och faktiskt fångar en del av detta behov.
• Att det finns value capture i Tibbir: ökad användning ska driva värde och efterfrågan.